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鹏华兴华定开遭"大抽血" 这7只定开基金千万别申购



  来源:我是基民

  日前,鹏华基金旗下一款产品几乎被赎空,令人震惊。老揭看基金只能说:委外赎回猛于虎。

  鹏华兴华定期开放混合公告,在其开放申赎的当日,所有7日可变现资产均被赎回,除小部分份额未被赎回成功外,基金份额几乎被赎空,从而触发了清算条件,并于8月21日发布了合同终止和财产清算公告。

  数据显示,截至2018年中报,该基金持有人户数仅254户,机构持有人占比高达99.74%,委外特征明显。该基金清盘,或是委外资金大举赎回导致的结果。

  另外,有机构统计发现,从今年已经清盘的200余只基金来看,过半数都疑似委外资金大额赎回导致,数量远超去年,委外赎回压力依然不小。

  这里有必要解释一下两个名词:巨额赎回和委外资金。

  所谓巨额赎回,字面意思很好理解。具体来看,是指基金单个开放日,基金净赎回申请超过上一开放日基金总份额的10%的情形。

  委外也就是银行委外业务,是指银行理财资金委托外部投资,其中,基金公司资产管理计划、券商资产管理计划、信托计划、保险计划成为委外投资的四大形式。

  通常基金遭遇大额赎回受多方面因素影响,主要原因包括:市场行情不佳,投资者纷纷出于谨慎态度选择赎回保本;债市和股市调整压力增加,对应类型的基金存在潜在风险;缺钱效应加剧,部分委外机构选择撤资。

  净值暴涨是一个很明显的巨额赎回标志,因为基金赎回会有一大笔手续费,根据基金合同规定,基金的赎回费用会有一部分并入基金资产中,这就会导致净值的增加。

  实际上,年内有多只基金因为巨额赎回导致当日净值异常暴涨,例如光大保德信永鑫、华安新安平混合、前海开源盛鑫混合、海富通欣益混合、财通收益增强、金信民兴债基、中信保诚稳鸿债等等。

  值得注意的是,当日净值暴跌也有可能是巨额赎回的标志。

  实际上,去年是委外资金赎回的爆发年。其中,央行首次将商业银行表外理财资产增速纳入广义信贷增速考核等,增加了银行委外的赎回压力。而今年,资管新规和理财新规的落地为委外业务留出了路径,资金面也向充裕转变,来自于监管和资金面的压力均有所减少。

  一切似乎都在好转。那么,为什么年内还有如此之多的基金遭遇巨额赎回呢?老揭看基金认为,权益类市场大幅调整、信用市场违约事件频发、打新收益减少等,或是造成巨额赎回的主要因素。

  例如,文章开头提到的鹏华兴华定期开放混合,曾以打新策略为亮点,但随着打新收益减少,策略逐渐失效,也就失去了对机构资金的吸引力。同时,作为定开基金,出现集中赎回的现象也不奇怪。

  根据公募基金流动性新规要求,新设基金“拟允许单一投资者占比超过50%的,应当采用封闭或定期开放运作方式”,所以这使得委外资金被动选择了定开基金形式。

  疑似委外基金的定开基金一旦遭遇大额赎回,往往对身在其中的个人投资者造成较大收益损失。一方面,大资金撤离后,基金规模过小会增加基金经理运作难度,另一方面,也将使基金面临清盘风险。因此,作为普通投资者,这类基金的风险要格外注意。

  据老揭看基金统计,截至今年中报,共有184只定开基金的机构持有人比例超过99%(不同份额分开计算),属于机构高度持仓的基金产品,具备委外基金特征。

  进一步统计后发现,有7只定开基金机构持有人比例超90%以上,持有户数不足100户,且目前依然处于申购状态。对于这些定开基金,各位基民务必要小心。名单如下,仅供参考!

 

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责任编辑:陶然




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